Dr. Hubertus Bartelheimer

Die Fashion- und Lifestylebranche steht unter massivem Druck: Margen, Nachfrage und Marktstrukturen verändern sich rasant. M&A-Transaktionen, Carve-outs und operative Transformationen gewinnen an Bedeutung. Im Fokus des Executive Dialogs von Dr. Wieselhuber & Partner (W&P): Die zentralen Erfolgsfaktoren von M&A-Prozessen. Die Branche ist geprägt von Saisonalität, kurzen Trendzyklen und frühen Orderentscheidungen sowie strukturellen Herausforderungen wie hohen Lagerbeständen, eingeschränkter Flexibilität im stationären Handel und komplexen Lieferketten. Erfolgreiche Transaktionen erfordern ein klares Verständnis der Wertschöpfungskette und eine konsequente Fokussierung auf den strategischen Kern. Gerade Investoren müssen bereit sein, Chancen aktiv zu ergreifen und operative Verantwortung zu übernehmen. „Man muss sich trauen zu springen“, betonte Dr. Hubertus Bartelheimer, Mitglied der Geschäftsleitung bei W&P. Wer auf vollständige Sicherheit warte, verliere in dynamischen M&A-Prozessen wertvolle Zeit – entscheidend seien Tempo, Klarheit und konsequente Entscheidungen. Dr. Dominik Benner, CEO The Platform Group AG und Vorstand Benner Holding GmbH, zeigte, wie sich M&A als zentraler Wachstumstreiber etabliert hat. Gesunkene Bewertungen und eine deutlich reduzierte Bieterlandschaft eröffnen neue Opportunitäten, während sich die Bewertung zunehmend am EBITDA orientiert. Maßgeblich ist aus seiner Sicht die konsequente operative Weiterentwicklung nach dem Erwerb, etwa durch die Bündelung zentraler Funktionen und die Realisierung von Skaleneffekten. Gleichzeitig warnte er vor einer einseitigen Fokussierung auf Synergien: Auch Dysenergien wie kulturelle Brüche oder steigende Komplexität können den Transaktionserfolg maßgeblich beeinflussen. Philipp Trompeter, W&P Leiter Fashion, Lifestyle & Retail, verdeutlichte anhand des Praxisbeispiels SportScheck die Bedeutung eines belastbaren Investorenkonzepts im M&A-Prozess. Die Grundlage ist ein Transformationsprogramm, in dem die Wertsteigerungspotenziale detailliert und quantifiziert werden. Die Bewertung der Effekte erfolgt anhand von Benchmarks und Branchenexpertise, sodass diese der Due Diligence standhalten. „Ein Investorenkonzept muss die Brücke schlagen zwischen operativer Realität und finanzieller Bewertung – nur dann entsteht Vertrauen auf Investorenseite“, so Trompeter. Christian Dresen, W&P Senior Manager Restructuring & Finance, hob die zentrale Rolle der finanzwirtschaftlichen Modellierung hervor: „Die GuV-Modellierung ist das Herzstück jeder Transaktion – sie macht Potenziale nachvollziehbar und verhandlungsfähig!“ Ausgangspunkt ist die operative Basisplanung, in die die entwickelten Maßnahmenpakete integriert werden. Gerade in Distress-Situationen ist zudem eine differenzierte Abbildung insolvenzspezifischer Effekte erforderlich, um belastbare Entscheidungsgrundlagen zu schaffen. W&P Senior Manager M&A Ante Jelavic stellte klar, dass ein erfolgreicher M&A-Prozess in der Krise eine vorgelagerte operative und finanzielle Restrukturierung voraussetzt. „Investoren kaufen keine Probleme, sie kaufen Lösungen“, weshalb konkrete Maßnahmen, adressierte Risiken und eine belastbare Zukunftsperspektive entscheidend seien, um Vertrauen in die nachhaltige Weiterentwicklung des Geschäftsmodells zu schaffen. Anhand der M&A Transaktion CLOSED, erfolgreich umgesetzt von W&P, zeigte Lothar Hiese, geschäftsführender Partner MSP Management Support Partners GmbH & Co. KG: Eine starke Marke kann ein wichtiger Erfolgsfaktor sein, ersetzt jedoch keine betriebswirtschaftliche Solidität. Prozessexzellenz und Transparenz seien die Grundlage für Geschwindigkeit, Working Capital Management, Digitalisierung und leistungsfähige IT-Systeme dabei zentrale Hebel. In der abschließenden Werkstattdiskussion wurde deutlich: Der M&A-Markt ist anspruchsvoller geworden, viele Unternehmen enden mittlerweile in Stilllegungen oder mehrfachen Insolvenzen. Moderator und W&P Partner Volker Riedel betonte entsprechend die Bedeutung kultureller Integration und warnte: „Synergien sind oft scheue Rehe, die bei kleinsten Störungen verschwinden.“ Gerade im stationären Handel leiden viele Unternehmen unter rückläufiger Frequenz und sinkenden Umsätzen, wodurch finanzielle Mittel fehlen, um in E-Commerce, Omnichannel-Strukturen und moderne IT zu investieren: „Viele Unternehmen wissen, was zu tun ist – ihnen fehlt jedoch die finanzielle Kraft, die notwendigen Transformationen konsequent umzusetzen“, so Philippe Piscol, W&P Partner M&A. Fazit: Erfolgreiche Transaktionen in der aktuellen Marktphase gelingen nur dann, wenn operative Restrukturierung, finanzielle Transparenz, technologische Weiterentwicklung und eine klare Führungsperspektive zusammengedacht werden. Entscheidend ist ein belastbares Zukunftsbild, das Investoren überzeugt und Organisationen Orientierung gibt. 

Frank Brachwitz von der PLUTA Rechtsanwalts GmbH vermeldet positive Nachrichten im Insolvenzverfahren des High-End-Audio-Herstellers MBL Akustikgeräte GmbH & Co. KG. Der Geschäftsbetrieb konnte im Wege einer übertragenden Sanierung an den chinesischen Luxusgüterkonzern Chow Tai Seng veräußert werden. Der Erwerber wird ab 1. Oktober 2025 die Geschäfte von MBL übernehmen. Sowohl der Berliner Standort als auch die Produktionsstätte in Eberswalde bleiben erhalten.Erfolgreicher InvestorenprozessDie MBL Akustikgeräte GmbH & Co. KG aus Berlin, ein weltweit anerkannter Hersteller hochwertiger Lautsprecher und Audioelektronik, hatte am 27. Mai 2025 beim Amtsgericht Charlottenburg einen Insolvenzantrag gestellt. Das Insolvenzverfahren wurde am 1. August 2025 eröffnet. Zum Insolvenzverwalter wurde Rechtsanwalt Frank Brachwitz aus Berlin bestellt. Der PLUTA-Anwalt, der zuvor bereits als vorläufiger Insolvenzverwalter tätig war, setzte den während der vorläufigen Insolvenzverwaltung begonnenen international ausgerichteten Investorenprozess fort und konnte diesen nach intensiven Vertragsverhandlungen nunmehr erfolgreich abschließen. Die Gläubigerversammlung hat der Veräußerung des Unternehmens an den chinesischen Investor bereits zugestimmt.Frank Brachwitz sagt: „Wir haben den Betrieb stabilisiert und in kurzer Zeit eine Investorenlösung erzielt. Alle rund 50 Arbeitsplätze bleiben erhalten, die Gläubiger können mit einer Quotenzahlung in Höhe von 100 % rechnen. Das ist ein außergewöhnliches Ergebnis und eine erfreuliche Nachricht für alle Beteiligten. Mein besonderer Dank gilt allen Mitarbeitern und den Geschäftspartnern, die MBL die Treue gehalten haben.“ Unterstützt wurde Brachwitz in dem Verfahren von Rechtsanwalt Nicolas Konkel. Mit der Investorensuche und der Begleitung der Transaktion waren die M&A-Experten Dr. Hubertus Bartelheimer und Ante Jelavic von der Dr. Wieselhuber & Partner GmbH beauftragt.Neue WachstumsmöglichkeitenDer Investor Chow Tai Seng zählt zu den Top 100 Luxusgüterkonzernen weltweit, beschäftigt rund 4.200 Mitarbeiter und betreibt mehr als 4.700 eigene Geschäfte in China. Der Schwerpunkt des Unternehmens liegt bislang in der Schmuckindustrie. Zur Unternehmensgruppe gehört jedoch auch die Tochtergesellschaft United Audio, ein führender Distributor von High-End-Audiomarken in China. Durch den neuen Eigentümer erhält MBL künftig einen direkten Zugang zu diesem wichtigen Markt.„Wir sind überzeugt, dass MBL bei Chow Tai Seng in den besten Händen ist. Besonders freut mich, dass unser Standort in Berlin und unsere Produktion in Deutschland langfristig erhalten bleiben und alle Gläubiger vollständig befriedigt werden können“, sagt Christian Hermeling, Geschäftsführer von MBL.Die Übertragung des Unternehmens auf den Investor wird am 1. Oktober 2025 vollzogen. Hierbei werden Rechtsanwalt Brachwitz und sein erfahrenes Team sicherstellen, dass der operative Geschäftsbetrieb ohne Unterbrechung aufrechterhalten bleibt und ein reibungsloser Übergang auf den neuen Eigentümer gelingt.Zur Pressemitteilung.

Dr. Wieselhuber & Partner (W&P) wurde durch die Geschäftsleitung mit Zustimmung des vorläufigen Insolvenzverwalters der GMB Glasmanufaktur Brandenburg GmbH, RA Knut Rebholz von MÖNNING FESER PARTNER, exklusiv mit der Investorensuche und der Durchführung eines M&A-Prozesses mandatiert.Die GMB, seit Juli im vorläufigen Insolvenzverfahren, ist der letzte europäische Hersteller von Spezialglas für Photovoltaikmodule, thermische Kollektoren und Gewächshäuser. Mit rund 250 Mitarbeitenden und einer Fläche von ca. 260.000 m² bietet der Produktionsstandort Tschernitz ideale Voraussetzungen für eine operative Fortführung der bisherigen Glasproduktion und -veredelung. Die aktuell heruntergefahrene Produktion kann kurzfristig wieder aufgenommen werden – ein Nutzungskonzept für die Übergangsphase bis zur erwarteten Auslastung ab ca. Mitte 2026 liegt vor.„Mit der GMB steht eine hochmoderne, jederzeit betriebsbereite Produktionsstätte mit erheblichem strategischem Potenzial zum Verkauf. Der Standort bietet nicht nur industrielle Substanz, sondern passt auch ideal in das Umfeld aktueller EU-Initiativen zur Stärkung der europäischen Solarbranche“, erklärt Dr. Hubertus Bartelheimer, Geschäftsleitungsmitglied bei W&P. Der sogenannte Net-Zero Industry Act (NZIA) zielt darauf ab, bis 2030 mindestens 40 % des Bedarfs an klimaneutralen Schlüsseltechnologien – darunter auch Solarmodule – aus europäischer Produktion zu decken. Hier kann die GMB aufgrund Ihrer Alleinstellungsmerkmale eine zentrale Rolle übernehmen.Bislang war das Unternehmen in die Borosil-Unternehmensgruppe eingebunden und vermarktete seine Produkte gemeinsam mit der Schwestergesellschaft Interfloat Corporation mit Sitz in Liechtenstein. Der zuletzt erwirtschaftete Jahresumsatz lag bei rund 56 Mio. €.Das Projektteam bei W&P: Dr. Hubertus Bartelheimer, Ante Jelavic, Josef Aumüller, und Luitpold Lindner.

Was tun, wenn sich ein Engagement in einer Sackgasse befindet? Welche Handlungsoptionen stehen Banken im Vorfeld oder in komplexen Restrukturierungsszenarien noch zur Verfügung? Und welche Rolle spielen M&A-Prozesse als Entscheidungsgrundlage?

In diesen unsicheren Zeiten besteht die Angst, in ein vermeintlich marodes Unternehmen zu investieren. Doch gleichzeitig bieten solche Übernahmen als Stand-Alone oder Add-On erhebliche Chancen. Rechtliche Risiken sind minimal – und mit den richtigen Verhandlungen kann sich das Unternehmen als heimlicher Gewinner erweisen. Wie in diesen Kontexten geschickt verhandelt werden kann und die verborgenen Potenziale insolventer Unternehmen erkannt und genutzt werden können, stand im Fokus des digitalen Executive Dialog von Dr. Wieselhuber & Partner GmbH in Kooperation mit BRL Boege Rohde Luebbehuesen.Nach der Begrüßung von Volker Riedel, Managing Partner W&P stellte Katharina Gerdes, Partnerin BRL, die diversen Vorteile der Sanierung in der Insolvenz anhand konkreter Instrumente und Maßnahmen der leistungswirtschaftlichen und finanziellen Restrukturierung vor. Da initiale M&A-Prozesse seit 2020 zunehmend nicht erfolgreich sind, werden die Unternehmen oftmals häufiger durch den Insolvenzverwalter in Eigenregie weitergeführt und strukturiert saniert, so dass der Business Case dann für potentielle Investoren belastbarer einzuschätzen sind, in der Regel kein unmittelbarer Wettbewerb besteht mit Aussicht auf Exklusivität und die Verhandlungssituation eher non-distressed deals ähnelt.Am erfolgreichen Beispiel des M&A-Cases devolo und anschließenden denkbaren Situationen und Vorgehensweisen für einen distressed Erwerb führten Jan Ehlert, Senior Manager (W&P) und Dr. Hubertus Bartelheimer, Mitglied der Geschäftsleitung (W&P) die Chancen und die Fallstricke derartiger Verfahren vor.Die abschließende Werkstatt-Diskussion machte deutlich: „Die Chancen mit einer Insolvenz ein Unternehmen zu sanieren, werden weiter anwachsen. Dabei rücken zunehmen strategische Insolvenzen in den Fokus, auch wenn die klassischen Insolvenzen verursacht über schwächelnde Kundennachfrage oder andere Kontextwidrigkeiten weiterhin an der Tagesordnung sein werden und die Aussicht auf „Schnäppchen“ hochhalten“, so Volker Riedel abschließend.

Die Fashion- und Lifestylebranche steht unter massivem Druck: Margen, Nachfrage und Marktstrukturen verändern sich rasant. M&A-Transaktionen, Carve-outs und operative Transformationen gewinnen an Bedeutung. Im Fokus des Executive Dialogs von Dr. Wieselhuber & Partner (W&P): Die zentralen Erfolgsfaktoren von M&A-Prozessen. Die Branche ist geprägt von Saisonalität, kurzen Trendzyklen und frühen Orderentscheidungen sowie strukturellen Herausforderungen wie hohen Lagerbeständen, eingeschränkter Flexibilität im stationären Handel und komplexen Lieferketten. Erfolgreiche Transaktionen erfordern ein klares Verständnis der Wertschöpfungskette und eine konsequente Fokussierung auf den strategischen Kern. Gerade Investoren müssen bereit sein, Chancen aktiv zu ergreifen und operative Verantwortung zu übernehmen. „Man muss sich trauen zu springen“, betonte Dr. Hubertus Bartelheimer, Mitglied der Geschäftsleitung bei W&P. Wer auf vollständige Sicherheit warte, verliere in dynamischen M&A-Prozessen wertvolle Zeit – entscheidend seien Tempo, Klarheit und konsequente Entscheidungen. Dr. Dominik Benner, CEO The Platform Group AG und Vorstand Benner Holding GmbH, zeigte, wie sich M&A als zentraler Wachstumstreiber etabliert hat. Gesunkene Bewertungen und eine deutlich reduzierte Bieterlandschaft eröffnen neue Opportunitäten, während sich die Bewertung zunehmend am EBITDA orientiert. Maßgeblich ist aus seiner Sicht die konsequente operative Weiterentwicklung nach dem Erwerb, etwa durch die Bündelung zentraler Funktionen und die Realisierung von Skaleneffekten. Gleichzeitig warnte er vor einer einseitigen Fokussierung auf Synergien: Auch Dysenergien wie kulturelle Brüche oder steigende Komplexität können den Transaktionserfolg maßgeblich beeinflussen. Philipp Trompeter, W&P Leiter Fashion, Lifestyle & Retail, verdeutlichte anhand des Praxisbeispiels SportScheck die Bedeutung eines belastbaren Investorenkonzepts im M&A-Prozess. Die Grundlage ist ein Transformationsprogramm, in dem die Wertsteigerungspotenziale detailliert und quantifiziert werden. Die Bewertung der Effekte erfolgt anhand von Benchmarks und Branchenexpertise, sodass diese der Due Diligence standhalten. „Ein Investorenkonzept muss die Brücke schlagen zwischen operativer Realität und finanzieller Bewertung – nur dann entsteht Vertrauen auf Investorenseite“, so Trompeter. Christian Dresen, W&P Senior Manager Restructuring & Finance, hob die zentrale Rolle der finanzwirtschaftlichen Modellierung hervor: „Die GuV-Modellierung ist das Herzstück jeder Transaktion – sie macht Potenziale nachvollziehbar und verhandlungsfähig!“ Ausgangspunkt ist die operative Basisplanung, in die die entwickelten Maßnahmenpakete integriert werden. Gerade in Distress-Situationen ist zudem eine differenzierte Abbildung insolvenzspezifischer Effekte erforderlich, um belastbare Entscheidungsgrundlagen zu schaffen. W&P Senior Manager M&A Ante Jelavic stellte klar, dass ein erfolgreicher M&A-Prozess in der Krise eine vorgelagerte operative und finanzielle Restrukturierung voraussetzt. „Investoren kaufen keine Probleme, sie kaufen Lösungen“, weshalb konkrete Maßnahmen, adressierte Risiken und eine belastbare Zukunftsperspektive entscheidend seien, um Vertrauen in die nachhaltige Weiterentwicklung des Geschäftsmodells zu schaffen. Anhand der M&A Transaktion CLOSED, erfolgreich umgesetzt von W&P, zeigte Lothar Hiese, geschäftsführender Partner MSP Management Support Partners GmbH & Co. KG: Eine starke Marke kann ein wichtiger Erfolgsfaktor sein, ersetzt jedoch keine betriebswirtschaftliche Solidität. Prozessexzellenz und Transparenz seien die Grundlage für Geschwindigkeit, Working Capital Management, Digitalisierung und leistungsfähige IT-Systeme dabei zentrale Hebel. In der abschließenden Werkstattdiskussion wurde deutlich: Der M&A-Markt ist anspruchsvoller geworden, viele Unternehmen enden mittlerweile in Stilllegungen oder mehrfachen Insolvenzen. Moderator und W&P Partner Volker Riedel betonte entsprechend die Bedeutung kultureller Integration und warnte: „Synergien sind oft scheue Rehe, die bei kleinsten Störungen verschwinden.“ Gerade im stationären Handel leiden viele Unternehmen unter rückläufiger Frequenz und sinkenden Umsätzen, wodurch finanzielle Mittel fehlen, um in E-Commerce, Omnichannel-Strukturen und moderne IT zu investieren: „Viele Unternehmen wissen, was zu tun ist – ihnen fehlt jedoch die finanzielle Kraft, die notwendigen Transformationen konsequent umzusetzen“, so Philippe Piscol, W&P Partner M&A. Fazit: Erfolgreiche Transaktionen in der aktuellen Marktphase gelingen nur dann, wenn operative Restrukturierung, finanzielle Transparenz, technologische Weiterentwicklung und eine klare Führungsperspektive zusammengedacht werden. Entscheidend ist ein belastbares Zukunftsbild, das Investoren überzeugt und Organisationen Orientierung gibt. 

Dr. Wieselhuber & Partner (W&P) wurde durch die Geschäftsleitung mit Zustimmung des vorläufigen Insolvenzverwalters der GMB Glasmanufaktur Brandenburg GmbH, RA Knut Rebholz von MÖNNING FESER PARTNER, exklusiv mit der Investorensuche und der Durchführung eines M&A-Prozesses mandatiert.Die GMB, seit Juli im vorläufigen Insolvenzverfahren, ist der letzte europäische Hersteller von Spezialglas für Photovoltaikmodule, thermische Kollektoren und Gewächshäuser. Mit rund 250 Mitarbeitenden und einer Fläche von ca. 260.000 m² bietet der Produktionsstandort Tschernitz ideale Voraussetzungen für eine operative Fortführung der bisherigen Glasproduktion und -veredelung. Die aktuell heruntergefahrene Produktion kann kurzfristig wieder aufgenommen werden – ein Nutzungskonzept für die Übergangsphase bis zur erwarteten Auslastung ab ca. Mitte 2026 liegt vor.„Mit der GMB steht eine hochmoderne, jederzeit betriebsbereite Produktionsstätte mit erheblichem strategischem Potenzial zum Verkauf. Der Standort bietet nicht nur industrielle Substanz, sondern passt auch ideal in das Umfeld aktueller EU-Initiativen zur Stärkung der europäischen Solarbranche“, erklärt Dr. Hubertus Bartelheimer, Geschäftsleitungsmitglied bei W&P. Der sogenannte Net-Zero Industry Act (NZIA) zielt darauf ab, bis 2030 mindestens 40 % des Bedarfs an klimaneutralen Schlüsseltechnologien – darunter auch Solarmodule – aus europäischer Produktion zu decken. Hier kann die GMB aufgrund Ihrer Alleinstellungsmerkmale eine zentrale Rolle übernehmen.Bislang war das Unternehmen in die Borosil-Unternehmensgruppe eingebunden und vermarktete seine Produkte gemeinsam mit der Schwestergesellschaft Interfloat Corporation mit Sitz in Liechtenstein. Der zuletzt erwirtschaftete Jahresumsatz lag bei rund 56 Mio. €.Das Projektteam bei W&P: Dr. Hubertus Bartelheimer, Ante Jelavic, Josef Aumüller, und Luitpold Lindner.

In diesen unsicheren Zeiten besteht die Angst, in ein vermeintlich marodes Unternehmen zu investieren. Doch gleichzeitig bieten solche Übernahmen als Stand-Alone oder Add-On erhebliche Chancen. Rechtliche Risiken sind minimal – und mit den richtigen Verhandlungen kann sich das Unternehmen als heimlicher Gewinner erweisen. Wie in diesen Kontexten geschickt verhandelt werden kann und die verborgenen Potenziale insolventer Unternehmen erkannt und genutzt werden können, stand im Fokus des digitalen Executive Dialog von Dr. Wieselhuber & Partner GmbH in Kooperation mit BRL Boege Rohde Luebbehuesen.Nach der Begrüßung von Volker Riedel, Managing Partner W&P stellte Katharina Gerdes, Partnerin BRL, die diversen Vorteile der Sanierung in der Insolvenz anhand konkreter Instrumente und Maßnahmen der leistungswirtschaftlichen und finanziellen Restrukturierung vor. Da initiale M&A-Prozesse seit 2020 zunehmend nicht erfolgreich sind, werden die Unternehmen oftmals häufiger durch den Insolvenzverwalter in Eigenregie weitergeführt und strukturiert saniert, so dass der Business Case dann für potentielle Investoren belastbarer einzuschätzen sind, in der Regel kein unmittelbarer Wettbewerb besteht mit Aussicht auf Exklusivität und die Verhandlungssituation eher non-distressed deals ähnelt.Am erfolgreichen Beispiel des M&A-Cases devolo und anschließenden denkbaren Situationen und Vorgehensweisen für einen distressed Erwerb führten Jan Ehlert, Senior Manager (W&P) und Dr. Hubertus Bartelheimer, Mitglied der Geschäftsleitung (W&P) die Chancen und die Fallstricke derartiger Verfahren vor.Die abschließende Werkstatt-Diskussion machte deutlich: „Die Chancen mit einer Insolvenz ein Unternehmen zu sanieren, werden weiter anwachsen. Dabei rücken zunehmen strategische Insolvenzen in den Fokus, auch wenn die klassischen Insolvenzen verursacht über schwächelnde Kundennachfrage oder andere Kontextwidrigkeiten weiterhin an der Tagesordnung sein werden und die Aussicht auf „Schnäppchen“ hochhalten“, so Volker Riedel abschließend.

Frank Brachwitz von der PLUTA Rechtsanwalts GmbH vermeldet positive Nachrichten im Insolvenzverfahren des High-End-Audio-Herstellers MBL Akustikgeräte GmbH & Co. KG. Der Geschäftsbetrieb konnte im Wege einer übertragenden Sanierung an den chinesischen Luxusgüterkonzern Chow Tai Seng veräußert werden. Der Erwerber wird ab 1. Oktober 2025 die Geschäfte von MBL übernehmen. Sowohl der Berliner Standort als auch die Produktionsstätte in Eberswalde bleiben erhalten.Erfolgreicher InvestorenprozessDie MBL Akustikgeräte GmbH & Co. KG aus Berlin, ein weltweit anerkannter Hersteller hochwertiger Lautsprecher und Audioelektronik, hatte am 27. Mai 2025 beim Amtsgericht Charlottenburg einen Insolvenzantrag gestellt. Das Insolvenzverfahren wurde am 1. August 2025 eröffnet. Zum Insolvenzverwalter wurde Rechtsanwalt Frank Brachwitz aus Berlin bestellt. Der PLUTA-Anwalt, der zuvor bereits als vorläufiger Insolvenzverwalter tätig war, setzte den während der vorläufigen Insolvenzverwaltung begonnenen international ausgerichteten Investorenprozess fort und konnte diesen nach intensiven Vertragsverhandlungen nunmehr erfolgreich abschließen. Die Gläubigerversammlung hat der Veräußerung des Unternehmens an den chinesischen Investor bereits zugestimmt.Frank Brachwitz sagt: „Wir haben den Betrieb stabilisiert und in kurzer Zeit eine Investorenlösung erzielt. Alle rund 50 Arbeitsplätze bleiben erhalten, die Gläubiger können mit einer Quotenzahlung in Höhe von 100 % rechnen. Das ist ein außergewöhnliches Ergebnis und eine erfreuliche Nachricht für alle Beteiligten. Mein besonderer Dank gilt allen Mitarbeitern und den Geschäftspartnern, die MBL die Treue gehalten haben.“ Unterstützt wurde Brachwitz in dem Verfahren von Rechtsanwalt Nicolas Konkel. Mit der Investorensuche und der Begleitung der Transaktion waren die M&A-Experten Dr. Hubertus Bartelheimer und Ante Jelavic von der Dr. Wieselhuber & Partner GmbH beauftragt.Neue WachstumsmöglichkeitenDer Investor Chow Tai Seng zählt zu den Top 100 Luxusgüterkonzernen weltweit, beschäftigt rund 4.200 Mitarbeiter und betreibt mehr als 4.700 eigene Geschäfte in China. Der Schwerpunkt des Unternehmens liegt bislang in der Schmuckindustrie. Zur Unternehmensgruppe gehört jedoch auch die Tochtergesellschaft United Audio, ein führender Distributor von High-End-Audiomarken in China. Durch den neuen Eigentümer erhält MBL künftig einen direkten Zugang zu diesem wichtigen Markt.„Wir sind überzeugt, dass MBL bei Chow Tai Seng in den besten Händen ist. Besonders freut mich, dass unser Standort in Berlin und unsere Produktion in Deutschland langfristig erhalten bleiben und alle Gläubiger vollständig befriedigt werden können“, sagt Christian Hermeling, Geschäftsführer von MBL.Die Übertragung des Unternehmens auf den Investor wird am 1. Oktober 2025 vollzogen. Hierbei werden Rechtsanwalt Brachwitz und sein erfahrenes Team sicherstellen, dass der operative Geschäftsbetrieb ohne Unterbrechung aufrechterhalten bleibt und ein reibungsloser Übergang auf den neuen Eigentümer gelingt.Zur Pressemitteilung.

Was tun, wenn sich ein Engagement in einer Sackgasse befindet? Welche Handlungsoptionen stehen Banken im Vorfeld oder in komplexen Restrukturierungsszenarien noch zur Verfügung? Und welche Rolle spielen M&A-Prozesse als Entscheidungsgrundlage?

Die Fashion- und Lifestylebranche steht unter massivem Druck: Margen, Nachfrage und Marktstrukturen verändern sich rasant. M&A-Transaktionen, Carve-outs und operative Transformationen gewinnen an Bedeutung. Im Fokus des Executive Dialogs von Dr. Wieselhuber & Partner (W&P): Die zentralen Erfolgsfaktoren von M&A-Prozessen. Die Branche ist geprägt von Saisonalität, kurzen Trendzyklen und frühen Orderentscheidungen sowie strukturellen Herausforderungen wie hohen Lagerbeständen, eingeschränkter Flexibilität im stationären Handel und komplexen Lieferketten. Erfolgreiche Transaktionen erfordern ein klares Verständnis der Wertschöpfungskette und eine konsequente Fokussierung auf den strategischen Kern. Gerade Investoren müssen bereit sein, Chancen aktiv zu ergreifen und operative Verantwortung zu übernehmen. „Man muss sich trauen zu springen“, betonte Dr. Hubertus Bartelheimer, Mitglied der Geschäftsleitung bei W&P. Wer auf vollständige Sicherheit warte, verliere in dynamischen M&A-Prozessen wertvolle Zeit – entscheidend seien Tempo, Klarheit und konsequente Entscheidungen. Dr. Dominik Benner, CEO The Platform Group AG und Vorstand Benner Holding GmbH, zeigte, wie sich M&A als zentraler Wachstumstreiber etabliert hat. Gesunkene Bewertungen und eine deutlich reduzierte Bieterlandschaft eröffnen neue Opportunitäten, während sich die Bewertung zunehmend am EBITDA orientiert. Maßgeblich ist aus seiner Sicht die konsequente operative Weiterentwicklung nach dem Erwerb, etwa durch die Bündelung zentraler Funktionen und die Realisierung von Skaleneffekten. Gleichzeitig warnte er vor einer einseitigen Fokussierung auf Synergien: Auch Dysenergien wie kulturelle Brüche oder steigende Komplexität können den Transaktionserfolg maßgeblich beeinflussen. Philipp Trompeter, W&P Leiter Fashion, Lifestyle & Retail, verdeutlichte anhand des Praxisbeispiels SportScheck die Bedeutung eines belastbaren Investorenkonzepts im M&A-Prozess. Die Grundlage ist ein Transformationsprogramm, in dem die Wertsteigerungspotenziale detailliert und quantifiziert werden. Die Bewertung der Effekte erfolgt anhand von Benchmarks und Branchenexpertise, sodass diese der Due Diligence standhalten. „Ein Investorenkonzept muss die Brücke schlagen zwischen operativer Realität und finanzieller Bewertung – nur dann entsteht Vertrauen auf Investorenseite“, so Trompeter. Christian Dresen, W&P Senior Manager Restructuring & Finance, hob die zentrale Rolle der finanzwirtschaftlichen Modellierung hervor: „Die GuV-Modellierung ist das Herzstück jeder Transaktion – sie macht Potenziale nachvollziehbar und verhandlungsfähig!“ Ausgangspunkt ist die operative Basisplanung, in die die entwickelten Maßnahmenpakete integriert werden. Gerade in Distress-Situationen ist zudem eine differenzierte Abbildung insolvenzspezifischer Effekte erforderlich, um belastbare Entscheidungsgrundlagen zu schaffen. W&P Senior Manager M&A Ante Jelavic stellte klar, dass ein erfolgreicher M&A-Prozess in der Krise eine vorgelagerte operative und finanzielle Restrukturierung voraussetzt. „Investoren kaufen keine Probleme, sie kaufen Lösungen“, weshalb konkrete Maßnahmen, adressierte Risiken und eine belastbare Zukunftsperspektive entscheidend seien, um Vertrauen in die nachhaltige Weiterentwicklung des Geschäftsmodells zu schaffen. Anhand der M&A Transaktion CLOSED, erfolgreich umgesetzt von W&P, zeigte Lothar Hiese, geschäftsführender Partner MSP Management Support Partners GmbH & Co. KG: Eine starke Marke kann ein wichtiger Erfolgsfaktor sein, ersetzt jedoch keine betriebswirtschaftliche Solidität. Prozessexzellenz und Transparenz seien die Grundlage für Geschwindigkeit, Working Capital Management, Digitalisierung und leistungsfähige IT-Systeme dabei zentrale Hebel. In der abschließenden Werkstattdiskussion wurde deutlich: Der M&A-Markt ist anspruchsvoller geworden, viele Unternehmen enden mittlerweile in Stilllegungen oder mehrfachen Insolvenzen. Moderator und W&P Partner Volker Riedel betonte entsprechend die Bedeutung kultureller Integration und warnte: „Synergien sind oft scheue Rehe, die bei kleinsten Störungen verschwinden.“ Gerade im stationären Handel leiden viele Unternehmen unter rückläufiger Frequenz und sinkenden Umsätzen, wodurch finanzielle Mittel fehlen, um in E-Commerce, Omnichannel-Strukturen und moderne IT zu investieren: „Viele Unternehmen wissen, was zu tun ist – ihnen fehlt jedoch die finanzielle Kraft, die notwendigen Transformationen konsequent umzusetzen“, so Philippe Piscol, W&P Partner M&A. Fazit: Erfolgreiche Transaktionen in der aktuellen Marktphase gelingen nur dann, wenn operative Restrukturierung, finanzielle Transparenz, technologische Weiterentwicklung und eine klare Führungsperspektive zusammengedacht werden. Entscheidend ist ein belastbares Zukunftsbild, das Investoren überzeugt und Organisationen Orientierung gibt. 

Was tun, wenn sich ein Engagement in einer Sackgasse befindet? Welche Handlungsoptionen stehen Banken im Vorfeld oder in komplexen Restrukturierungsszenarien noch zur Verfügung? Und welche Rolle spielen M&A-Prozesse als Entscheidungsgrundlage?

Frank Brachwitz von der PLUTA Rechtsanwalts GmbH vermeldet positive Nachrichten im Insolvenzverfahren des High-End-Audio-Herstellers MBL Akustikgeräte GmbH & Co. KG. Der Geschäftsbetrieb konnte im Wege einer übertragenden Sanierung an den chinesischen Luxusgüterkonzern Chow Tai Seng veräußert werden. Der Erwerber wird ab 1. Oktober 2025 die Geschäfte von MBL übernehmen. Sowohl der Berliner Standort als auch die Produktionsstätte in Eberswalde bleiben erhalten.Erfolgreicher InvestorenprozessDie MBL Akustikgeräte GmbH & Co. KG aus Berlin, ein weltweit anerkannter Hersteller hochwertiger Lautsprecher und Audioelektronik, hatte am 27. Mai 2025 beim Amtsgericht Charlottenburg einen Insolvenzantrag gestellt. Das Insolvenzverfahren wurde am 1. August 2025 eröffnet. Zum Insolvenzverwalter wurde Rechtsanwalt Frank Brachwitz aus Berlin bestellt. Der PLUTA-Anwalt, der zuvor bereits als vorläufiger Insolvenzverwalter tätig war, setzte den während der vorläufigen Insolvenzverwaltung begonnenen international ausgerichteten Investorenprozess fort und konnte diesen nach intensiven Vertragsverhandlungen nunmehr erfolgreich abschließen. Die Gläubigerversammlung hat der Veräußerung des Unternehmens an den chinesischen Investor bereits zugestimmt.Frank Brachwitz sagt: „Wir haben den Betrieb stabilisiert und in kurzer Zeit eine Investorenlösung erzielt. Alle rund 50 Arbeitsplätze bleiben erhalten, die Gläubiger können mit einer Quotenzahlung in Höhe von 100 % rechnen. Das ist ein außergewöhnliches Ergebnis und eine erfreuliche Nachricht für alle Beteiligten. Mein besonderer Dank gilt allen Mitarbeitern und den Geschäftspartnern, die MBL die Treue gehalten haben.“ Unterstützt wurde Brachwitz in dem Verfahren von Rechtsanwalt Nicolas Konkel. Mit der Investorensuche und der Begleitung der Transaktion waren die M&A-Experten Dr. Hubertus Bartelheimer und Ante Jelavic von der Dr. Wieselhuber & Partner GmbH beauftragt.Neue WachstumsmöglichkeitenDer Investor Chow Tai Seng zählt zu den Top 100 Luxusgüterkonzernen weltweit, beschäftigt rund 4.200 Mitarbeiter und betreibt mehr als 4.700 eigene Geschäfte in China. Der Schwerpunkt des Unternehmens liegt bislang in der Schmuckindustrie. Zur Unternehmensgruppe gehört jedoch auch die Tochtergesellschaft United Audio, ein führender Distributor von High-End-Audiomarken in China. Durch den neuen Eigentümer erhält MBL künftig einen direkten Zugang zu diesem wichtigen Markt.„Wir sind überzeugt, dass MBL bei Chow Tai Seng in den besten Händen ist. Besonders freut mich, dass unser Standort in Berlin und unsere Produktion in Deutschland langfristig erhalten bleiben und alle Gläubiger vollständig befriedigt werden können“, sagt Christian Hermeling, Geschäftsführer von MBL.Die Übertragung des Unternehmens auf den Investor wird am 1. Oktober 2025 vollzogen. Hierbei werden Rechtsanwalt Brachwitz und sein erfahrenes Team sicherstellen, dass der operative Geschäftsbetrieb ohne Unterbrechung aufrechterhalten bleibt und ein reibungsloser Übergang auf den neuen Eigentümer gelingt.Zur Pressemitteilung.

In diesen unsicheren Zeiten besteht die Angst, in ein vermeintlich marodes Unternehmen zu investieren. Doch gleichzeitig bieten solche Übernahmen als Stand-Alone oder Add-On erhebliche Chancen. Rechtliche Risiken sind minimal – und mit den richtigen Verhandlungen kann sich das Unternehmen als heimlicher Gewinner erweisen. Wie in diesen Kontexten geschickt verhandelt werden kann und die verborgenen Potenziale insolventer Unternehmen erkannt und genutzt werden können, stand im Fokus des digitalen Executive Dialog von Dr. Wieselhuber & Partner GmbH in Kooperation mit BRL Boege Rohde Luebbehuesen.Nach der Begrüßung von Volker Riedel, Managing Partner W&P stellte Katharina Gerdes, Partnerin BRL, die diversen Vorteile der Sanierung in der Insolvenz anhand konkreter Instrumente und Maßnahmen der leistungswirtschaftlichen und finanziellen Restrukturierung vor. Da initiale M&A-Prozesse seit 2020 zunehmend nicht erfolgreich sind, werden die Unternehmen oftmals häufiger durch den Insolvenzverwalter in Eigenregie weitergeführt und strukturiert saniert, so dass der Business Case dann für potentielle Investoren belastbarer einzuschätzen sind, in der Regel kein unmittelbarer Wettbewerb besteht mit Aussicht auf Exklusivität und die Verhandlungssituation eher non-distressed deals ähnelt.Am erfolgreichen Beispiel des M&A-Cases devolo und anschließenden denkbaren Situationen und Vorgehensweisen für einen distressed Erwerb führten Jan Ehlert, Senior Manager (W&P) und Dr. Hubertus Bartelheimer, Mitglied der Geschäftsleitung (W&P) die Chancen und die Fallstricke derartiger Verfahren vor.Die abschließende Werkstatt-Diskussion machte deutlich: „Die Chancen mit einer Insolvenz ein Unternehmen zu sanieren, werden weiter anwachsen. Dabei rücken zunehmen strategische Insolvenzen in den Fokus, auch wenn die klassischen Insolvenzen verursacht über schwächelnde Kundennachfrage oder andere Kontextwidrigkeiten weiterhin an der Tagesordnung sein werden und die Aussicht auf „Schnäppchen“ hochhalten“, so Volker Riedel abschließend.

Dr. Wieselhuber & Partner (W&P) wurde durch die Geschäftsleitung mit Zustimmung des vorläufigen Insolvenzverwalters der GMB Glasmanufaktur Brandenburg GmbH, RA Knut Rebholz von MÖNNING FESER PARTNER, exklusiv mit der Investorensuche und der Durchführung eines M&A-Prozesses mandatiert.Die GMB, seit Juli im vorläufigen Insolvenzverfahren, ist der letzte europäische Hersteller von Spezialglas für Photovoltaikmodule, thermische Kollektoren und Gewächshäuser. Mit rund 250 Mitarbeitenden und einer Fläche von ca. 260.000 m² bietet der Produktionsstandort Tschernitz ideale Voraussetzungen für eine operative Fortführung der bisherigen Glasproduktion und -veredelung. Die aktuell heruntergefahrene Produktion kann kurzfristig wieder aufgenommen werden – ein Nutzungskonzept für die Übergangsphase bis zur erwarteten Auslastung ab ca. Mitte 2026 liegt vor.„Mit der GMB steht eine hochmoderne, jederzeit betriebsbereite Produktionsstätte mit erheblichem strategischem Potenzial zum Verkauf. Der Standort bietet nicht nur industrielle Substanz, sondern passt auch ideal in das Umfeld aktueller EU-Initiativen zur Stärkung der europäischen Solarbranche“, erklärt Dr. Hubertus Bartelheimer, Geschäftsleitungsmitglied bei W&P. Der sogenannte Net-Zero Industry Act (NZIA) zielt darauf ab, bis 2030 mindestens 40 % des Bedarfs an klimaneutralen Schlüsseltechnologien – darunter auch Solarmodule – aus europäischer Produktion zu decken. Hier kann die GMB aufgrund Ihrer Alleinstellungsmerkmale eine zentrale Rolle übernehmen.Bislang war das Unternehmen in die Borosil-Unternehmensgruppe eingebunden und vermarktete seine Produkte gemeinsam mit der Schwestergesellschaft Interfloat Corporation mit Sitz in Liechtenstein. Der zuletzt erwirtschaftete Jahresumsatz lag bei rund 56 Mio. €.Das Projektteam bei W&P: Dr. Hubertus Bartelheimer, Ante Jelavic, Josef Aumüller, und Luitpold Lindner.