Finanzierung
Finanzierung ist das Trainingsprogramm für die eigene Organisation zu bewussterem, zielorientierterem Handeln. Auch wenn es auf den ersten Blick paradox erscheint, können genauso extrem gute Liquiditätspositionen hemmende Wirkungen auf die Unternehmensentwicklung entfalten wie existenziell ausgereizte Kreditlinien.

 
Finanzierung - ein zentraler Machthebel in dem Spiel der Wertketten
Finanzierung ist nach unserem Verständnis weit mehr als ein Kreditvertrag. Sie ist ein zentraler Machthebel in dem Spiel der Wertketten. Die passende Finanzierung eröffnet strategische Optionen – eine falsche Finanzierungstruktur engt die Handlungsfähigkeit ein. Unternehmerische Freiheitsgrade entstehen durch die passende Finanzierung, nicht durch die billigsten Finanzierungskosten.
 
Schwerpunktthemen
Finanzierung ist das Trainingsprogramm für die eigene Organisation zu bewussterem, zielorientierterem Handeln. Auch wenn es auf den ersten Blick paradox erscheint, können genauso extrem gute Liquiditätspositionen hemmende Wirkungen auf die Unternehmensentwicklung entfalten wie existenziell ausgereizte Kreditlinien. Finanzierung beginnt im Unternehmen selber. Das Wissen über die Treiber der Kapitalbindung sind die Voraussetzungen für eine geschäftsmodelladäquate Ausgestaltung der Finanzierung.

Anlässe die bestehende Finanzierung zu überprüfen und an geänderte Rahmenbedingungen anzupassen sind vielfältig: 

  • Starkes organisches oder anorganisches Wachstum 
  • Internationalisierung der eigenen Wertschöpfung 
  • Investitionserfordernisse der Digitalisierung 
  • Generationswechsel und Nachfolge 
  • Falsche Finanzierungsstruktur 
  • Neuausrichtung der Strategie 
  • Verlustbedingte Unternehmenskrise


In solchen Situationen ist spezielles und praxiserprobtes Finanzierungs-Know-how gefragt, das man nicht dauerhaft in einem Unternehmen vorhalten kann. Der W&P-Finanzierungsansatz gibt mit praxisbewährten Methoden und Netzwerken Antworten auf diese Herausforderungen. Auch für die Finanzierung eines Unternehmens gilt: Time-to-Market.
Gestaltungsfeld Predictive Finance 
Predictive Finance entdeckt unausgeschöpfte Cash-Quellen innerhalb der eigenen operativen Prozesse und der gesamten Branchenwertkette, vom Lieferanten bis zum Kunden. Basis hierfür bildet die Zusammenführung und Interpretation der Datenwelten. Diese schaffen die Voraussetzung zur besseren Steuerung des Unternehmens und seiner Finanzbedarfe. Wir setzen dabei auf internationale Benchmarks und Tools zur Big Data-Analyse. Somit kann die Qualität kurzfristiger Vorhersagen gesteigert und mittelfristig abgesicherte Zielwerte implementiert werden. 

Wir unterstützen Unternehmen, den CFO sowie die operativen Führungskräfte durch:


  • Durchführung von Audits zu Finanzierungstreibern, Innenfinanzierungspotenzialen und Cash-Steuerungsinstrumenten 
  • Optimierung eines Cash-orientierten Working Capital Management 
  • Implementierung von Big Data-Analytics zur Planung und Steuerung des Working Capital 
  • Aufbau kooperativer Planungsansätze mit Lieferanten und Kunden


Gestaltungsfeld Finanzierung von Wertketten 
Die klassische Betriebsmittelfinanzierung zielt heute fast ausschließlich auf die isolierte Finanzierung eines Kreditnehmers innerhalb einer Wertschöpfungsstufe ab. Zur Besicherung dienen regelmäßig die Sicherungsrechte an den Vorprodukten und den Kundenforderungen. Auf Basis verbesserter Datenanalysen und einer zunehmenden Vernetzung der Supply Chain innerhalb der gesamten Branchenwertketten werden sich Finanzierungsbedarfe verschieben, der Working Capital Bedarf wird insgesamt dauerhaft gesenkt. 

Wir unterstützen Unternehmen und Kapitalgeber bei der: 

  • Bewertung der Attraktivität von Supply Chain und Wertschöpfungsketten für Finanzierungspools 
  • Konzeption von Supply Chain-Finanzierungsmodellen und Implementierung von Steuerungsinstrumenten für die Supply Chain 
  • Ermittlung des Wertschöpfungsstufen-übergreifenden Finanzierungsbedarfes und dessen Optimierung


Gestaltungsfeld Finanzierung 4.0
Die Umsetzung der digitalen Transformation – sei es durch die Einführung von smarten Produkten, der Implementierung einer vernetzten Wertschöpfung oder der Digitalisierung innerbetrieblicher Kernprozesse – führt in der Regel zu erheblichen Investitionserfordernissen. Diese sind ebenso smart, entgegen klassischer Investitionen liegt der Schwerpunkt auf dem Aufbau und der Qualifizierung von Fachkräften und in Ausgaben für immaterielle Wirtschaftsgüter. Diese Digitalisierung muss als ein echtes Investitionsvorhaben mit strukturellem Einfluss auf die GuV, Bilanz und Liquiditäts-Ströme des Unternehmens verstanden werden. Sie ist entsprechend des Cashflow- Profils adäquat über langfristige Instrumente zu finanzieren.


Wir unterstützen Unternehmen, den CFO sowie sehr pragmatisch die operativen Führungskräfte mit der: 

  • Ermittlung der Auswirkungen auf die Ertrags- und Finanzplanung 
  • Bewertung der strategischen Relevanz der Digitalisierung 
  • Erstellung des digitalen Business Plans und des Finanzierungskonzeptes 
  • Unterstützung bei der Auswahl der passenden Finanzierungspartner und 
  • Transaktionsbegleitung


Gestaltungsfeld Innovationen und New Business
Ein ganzheitliches Innovationsmanagement und die systematische Suche nach neuen Geschäftsfeldern sind Basis und Triebfeder eines nachhaltigen Wachstumspfades. Innovationen und New Business-Aktivitäten weisen häufig vom Kerngeschäft abweichende Risikoprofile auf und können die Cashflow-Situation nachhaltig verändern. Hieraus ergibt sich eine Reihe von finanzierungsrelevanten Fragestellungen. 

Wir unterstützen den Unternehmer, den CFO, die Finanzabteilung im Unternehmen mit der: 

  • Unterstützung bei der Entwicklung maßgeschneiderter Innovationsstrategien und Aufbau neuer
  • Geschäftsfelder Ermittlung und Bewertung der Ertrags- und Cashflow-Situation
  • Integration von Innovationen und New Business in die Unternehmensplanung 
  • Erstellung von Business Plänen und Prüfung alternativer Finanzierungskonzepte 
  • Suche nach potenziellen Fremd- und Risikokapitalgebern


Gestaltungsfeld Liquides Eigenkapital 
Ob Unternehmensnachfolge, Wachstum oder Krise – Kontinuitätsbrüche stellen die größte Herausforderung für den Gesellschafter, die Unternehmerfamilien und das Unternehmen selber dar. In dieser Phase wird die Wichtigkeit der Gesellschafterposition besonders deutlich. 
Insbesondere zeigt sich wie nachhaltig diese Phase vorbereitet wurde. Die Kapitalkraft spielt die entscheidende Rolle. Dabei meinen wir nicht nur die Kapitalkraft des Unternehmens, sondern ganz bewusst auch die des Gesellschafters. Beide Seiten bedingen sich, beide Seiten müssen ausbalanciert sein.


Gestaltungsfeld Global Footprint 
Die Unternehmenswelt ist global, die Finanzierung ist es häufig nicht. Auch wenn Banken und Finanzierer global vertreten sind, die Finanzierung von Unternehmen basiert auf Vertrauen und Sicherheiten und beides begründet sich lokal auf Basis der Bonität des Stammhauses. Kommt die Internationalisierung über eigene Produktionsstandorte im Ausland in Schwung, so sind die Probleme häufig vorprogrammiert: Die Liquidität sitzt an der falschen Stelle, die Kongruenz von Kreditsicherheiten und Liquidität zerbricht. In der Folge bremsen Liquiditätsengpässe das Wachstum aus. 

Wir unterstützen den Unternehmer, den CFO, die Finanzabteilung im Unternehmen mit der: 

  • Optimierung und dem Aufbau der notwendigen Planungsinstrumente und eines internationalen Group-Reportings 
  • Prüfung der bestehenden Finanzierung im Hinblick auf Wachstumsgrenzen 
  • Entwicklung und Umsetzung von nachhaltigen Finanzierungskonzepten


Gestaltungsfeld Deal Modelling 
Verlustquellen in einem Unternehmen können in sehr unterschiedlichen Formen auftreten: als Tochtergesellschaft, Business Unit, Standort, Werk, Filiale, Produktsortiment, etc. Somit ist die Identifikation von Wertevernichtern und Ertragsbringern nicht immer auf den ersten Blick völlig transparent. Die Folgen solcher Verlustquellen können von einer Ertragsschwäche bis hin zu einer existenziellen Krise reichen. Die Separierung von Wertetreiber und -vernichter macht das Geschäftsmodell robuster und leistet einen Beitrag zur Wertsteigerung des Unternehmens. Die Komplexität der Abspaltung von Verlustquellen resultiert regelmäßig aus bestehenden Konzernverflechtungen und notwendigen Eingriffen in die Finanzierungsstruktur. Lösungskonzepte müssen auf Basis eines „intelligenten“ Deal Modelling erarbeitet werden. 

Wir schaffen die dafür notwendigen, entscheidungsrelevanten Fakten jenseits von internen Interessenskonflikten und unterstützen Unternehmer, Geschäftsführung, Beirat oder Aufsichtsrat bei: 

  • Durchführung von Portfolio Audits auf Basis segmentorientierter Ergebnis- und Kapitalbindungsrechnung
  • Konzipierung und Bewertung von Investment- und Desinvestmentstrategien für Geschäftsfelder und Rechtsträger (Deal Modelling) 
  • Simulation der Auswirkung auf die Unternehmensplanung (integrierte Finanzplanung) 
  • Unterstützung bei der operativen Realisierung der Portfolio-Strategie


Gestaltungsfeld Special Situations 
Unternehmenskrisen haben in der Regel verschiedene, interdependente Ursachen. Neben leistungswirtschaftlichen und strategischen Defiziten kann insbesondere auch die Unternehmensfinanzierung selbst der direkte Auslöser einer Krise sein. Die mögliche Zeitdauer für die Umsetzung eines Restrukturierungs- oder Sanierungsprozesses wird hart durch die verfügbare Liquidität begrenzt. In diesen Situationen kommt der Überwachung und Steuerung der Liquidität eine zentrale Bedeutung zu. Ohne die entsprechenden Instrumente können die gesetzlichen Vertreter ihrer Sorgfaltspflicht nicht ausreichend nachkommen. 

Wir unterstützen die Gesellschafter, Geschäftsführung und Aufsichtsorgane mit der: 

  • Ermittlung des Finanzstatus 
  • Steuerung der Liquidität durch Einrichtung eines Liquiditätsbüros 
  • Moderation und Kommunikation mit den Stakeholder 
  • Konzepten zur Bilanzsanierung und Rebkapitalisierung 
  • Erstellung ganzheitlicher Sanierungskonzepte, Umsetzungsbegleitung und -controlling
 
Unser Beratungsansatz
Unsere Erfahrungen im Bereich Finanzierung sind vielfältig und erstrecken sich auf zahlreiche inhabergeführte Unternehmen in den verschiedenen Branchen des Mittelstandes.

W&P Finance widmet sich dem Unternehmer und der Unternehmenswertsteigerung aus der Sicht der Zahlen, der Finanzierung und des Geschäftsmodells. In Phasen des Wachstums, des Wechsels oder der Krise, der Sanierung oder der Insolvenz ist spezielles, praxiserprobtes Know-how gefragt, das man nicht dauerhaft in einem Unternehmen vorhalten kann. 

Gesellschafter, Aufsichtsrat, Geschäftsführer, insbesondere der CFO, greifen auf unsere jahrelange Expertise zu. Wir kennen die Trends, die Gefahren und Lösungen auf dem Weg zu einer maßgeschneiderten nachhaltigen und sicheren Finanzierung. Mit einem stets partnerschaftlichen und ertragsorientierten Beratungsansatz erreichen wir eine hohe Kundenzufriedenheit.

Als unabhängige Top-Management-Beratung vertreten wir einzig und allein die Interessen unserer Auftraggeber zum Nutzen des Unternehmens und seiner Stakeholder. Wir wollen nicht überreden, sondern geprägt von Branchenkenntnissen, Methoden-Know how und langjähriger Praxiserfahrung überzeugen. Und dies jederzeit objektiv und eigenständig.

Unser Anspruch ist es, Wachstums- und Wettbewerbsfähigkeit, Ertragskraft und Unternehmenswert unserer Auftraggeber nachhaltig zu steigern.
 
Projektbeispiele
Aufbau eines Group Reportings  
Herausforderung: Kein einheitliches gruppenübergreifendes Berichtswesen und Unruhe auf Seiten der Finanzierer, des Aufsichtsrates und der Gesellschafter Vorgehensweise: Festlegung der konzernweiten Berichts- und Buchungsregeln, Aufbau von integriertem Group-Reportingtool inklusive Konsolidierung und Berichtsmaster, anfängliche operative Durchführung des Reportings zur Entlastung der operativen Einheiten Ergebnisse: Group Reporting wurde implementiert und wird nun in der Linienverantwortung weitergeführt
 
Finanzierung und Turnaround  
Herausforderung: Der Zusammenbruch der Finanzierung droht durch massiven Verlustausweis und in der Folge Zahlungsstockungen; Sanierungskonzept ist erforderlich. Vorgehensweise: Sicherung der bestehenden Finanzier, Schaffen von Transparenz bei allen Positionen des Working Capitals, Entwicklung von Verhandlungsstrategien für Kunden und Lieferanten, Aufnahme von Factoring, konsequente Kalkulation. Ergebnisse: Unternehmen produziert Cash und ist nach 3 Jahren entschuldet.
 
Finanzierung von Wachstum und Global Finance  
Herausforderung: Familienunternehmen vor Wachstumsschwelle benötigt Durchfinanzierung der globalen Aktivitäten Vorgehensweise: Analyse der bestehenden Finanzierung, Ermittlung der eigentlichen Finanzierungstreiber und Finanzbedarfe, Integration von Gesellschafterbedürfnissen, Ausbau der bestehenden Unternehmensplanung zu einer integrierten Konzernfinanzplanung, Entwicklung eines Finanzierungskonzeptes als Basis für die Ausschreibung einer Konsortialfinanzierung Ergebnisse: Unternehmen hat globale Konsortialfinanzierung für 5 Jahre gesichert, die den Inhabern dosierten Vermögenstransfer ermöglicht
 
Wertsteigerung über Deal Modelling  
Herausforderung: Unternehmenskonglomerat mit massiven Finanzierungsproblemen in bestimmten Geschäftsfeldern und Regionen Vorgehensweise: Sanierungskonzept, W&P als strategischer Kopf für die Aufspaltung der Gruppe in Werttreiber-Einheiten und Wertvernichter-Einheiten, Entwicklung von Rekapitalisierungskonzepten für die geschäftstragenden Einheiten und Bündelung der Wertvernichter in Abwickungseinheiten, Implementierung von Berichtswesen für Finanzierer Ergebnisse: Maximierung Recovery für Finanzierer und „Restart“ Gesellschafter in NewCo
 
Publikationen
Finanzierung ist nach unserem Verständnis weit mehr als ein Kreditvertrag. Sie ist ein zentraler Machthebel in dem Spiel der Wertketten. Die passende Finanzierung eröffnet strategische Optionen – eine falsche Finanzierungstruktur engt die...

Finanzierung ist kein Einmalthema, mit dem man sich beschäftigt, wenn gerade Bedarf besteht. Es geht vielmehr darum, die Handlungsspielräume der Finanzierung zu optimieren und den sich verändernden Anforderungen anzupassen. Dafür muss sie regelmäßig...

Digitalisierung, das Internet der Dinge, Industrie 4.0: Politik und Öffentlichkeit haben spätestens seit der Hannover-Messe 2015 ein neues Lieblingsthema, dem sich unzählige Veröffentlichungen und Veranstaltungen widmen. Häufiger als mögliche...

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Ihre Ansprechpartner
Volker Riedel
Partner
Christian Groschupp
Leiter Competence Center Finance

 
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